Eleito para comandar o país até 2014, Peres era chanceler israelense em 1995, ano em que o então primeiro-ministro Yitzhak Rabin foi assassinado. Com a morte de Rabin, Peres foi nomeado primeiro-ministro.
Antes, Peres recebeu o Prêmio Nobel da Paz com Rabin e o então presidente da Autoridade Palestina, Yasser Arafat. Eles intensificaram os esforços na tentativa de encerrar os conflitos na região e na busca de um acordo de paz.
Segundo Peres, as negociações com a Organização para a Libertação da Palestina (OLP) devem ser mantidas. No entanto, ele é favorável à retomada das fronteiras por Israel, voltando à faixa anterior a 1967, efetuando ajustes para a segurança e com uma solução para os assentamentos.
Como chanceler, Peres participou das articulações para a assinatura do primeiro Acordo de Paz de Oslo. O documento inclui uma série de ações nas quais os representantes dos israelenses e dos palestinos confirmam a intenção de buscar meios para obter a paz na região. O objetivo é que esses acordos viabilizem o fim dos confrontos. Vários termos integram o acordo e estão em negociação desde a década de 1990.
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